НБУ снизил учетную ставку с 20% до 16%

«Таким образом, Национальный банк модернизирует свой операционный дизайн монетарной политики по системе «нижней границы». Ставки по другим операциям НБУ с банками установлены следующим образом: ставка по трехмесячным депозитным сертификатам будет равна «учетной ставке + 4 процентных пункта» (20%), а по кредитам рефинансирования – «учетной ставке + 6 процентных пунктов» (22%). Следовательно, фактически уровни ставок по операциям НБУ с банками останутся неизменными. Модернизация операционного дизайна монетарной политики усилит сигнальную роль учетной ставки в условиях структурного профицита ликвидности», – говорится в сообщении.

В регуляторе отметили, что такие изменения, в частности, позволят НБУ удерживать краткосрочные гривневые межбанковские ставки близкими к учетной ставке. В результате увеличится способность Нацбанка влиять на ожидания экономических агентов и мотивы их экономического поведения.

Также в НБУ подчеркнули, что дальнейшее смягчение процентной политики будет учитывать необходимость поддержания привлекательности гривневых активов.

«При отсутствии признаков ухудшения баланса рисков, а также успешной адаптации участников рынка к новому валютному режиму НБУ видит возможность дополнительного снижения учетной ставки на ближайшем заседании. В то же время ожидаемая траектория инфляции и планы по дальнейшим шагам по валютной либерализации ограничивают пространство для смягчения процентной политики в следующем году. Возврат в цикл снижения учетной ставки в 2024 году станет возможным только в случае существенного снижения рисков для курсовой устойчивости и инфляционной динамики», – добавили в Нацбанке.

Контекст

Учетная ставка определяет норму процента, взимаемого НБУ при рефинансировании коммерческих банков. Чем выше ставка, тем дороже для банков и для потребителей стоят кредиты и депозиты. Это стимулирует бизнес и население накапливать деньги, а не тратить их. В результате спрос на товары сокращается, инфляция замедляется. Обратная сторона повышения учетной ставки – сокращение кредитования и, как следствие, замедление экономического роста.

В июне 2020 года учетная ставка в Украине достигла исторического минимума – 6%. В марте 2021 года НБУ начал постепенно повышать ее, и в январе 2022-го, за месяц до российского вторжения, Нацбанк повысил ставку до 10%. 3 июня 2022 года Нацбанк повысил учетную ставку с 10% до 25%. Ставка держалась на этом уровне до 27 июля 2023 года, когда регулятор понизил ее до 22%. 14 сентября НБУ снизил учетную ставку до 20%.